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¿Qué es CNYT?

CNYT es una moneda estable vinculada al CNY incubada por JIAOZI Finance. Utiliza sobrecolateralización con ETH, con una razón mínima de colateral del 110%, apuntando a 1 CNYT = 1 CNY. Por diseño, CNYT es completamente descentralizada:

• Sólo criptoactivos como colateral (sin activos del mundo real ni custodia centralizada)

• No está sujeta a cambios de colateral ni a actualizaciones del protocolo (no actualizable)

• Redención directa (siempre redimible de forma rápida y con suficiente liquidez)

Sobre los contratos

Este proyecto es un fork mínimo de Liquity v1: los núcleos de préstamo, liquidación, Stability Pool y el módulo de redención no se modifican (no actualizable, gobernanza débil, sin llaves de administrador). El cambio principal es la localización del oráculo de precios (PriceFeed.sol) para soportar el precio ETH/CNY y la gestión de riesgos. No se modifican los flujos de fondos ni la lógica de control de riesgos.

Antecedentes y motivación

Los activos de valor estable son esenciales para aplicaciones en Ethereum, con valor total de decenas de miles de millones de dólares. Sin embargo, la mayoría son monedas estables respaldadas por fiat como Tether y USDC. Monedas estables descentralizadas como DAI y sUSD representan sólo una parte de la oferta; la mayoría son centralizadas.

Casi no existen monedas estables CNY verdaderamente descentralizadas. CNYT busca llenar ese vacío. Objetivo: inaugurar la era descentralizada del CNY y promover la circulación global de activos del mundo real.

Ventajas clave

• Cero intereses: los prestatarios no sufren acumulación continua de intereses.

• Razón mínima de colateral del 110%: utiliza eficientemente el ETH depositado.

• Gobernanza débil: la operación es automática por algoritmo; parámetros fijados en el despliegue.

• Redención directa: CNYT siempre puede redimirse al valor nominal contra el colateral.

• Totalmente descentralizado: sin llaves de administrador, no actualizable, código inmutable y resistente a censura.

Descentralización del frontend

Cualquier equipo puede operar su propio frontend como Liquity y recibir recompensas según reglas algorítmicas (dependientes de parámetros establecidos en el despliegue). Esto aumenta la resistencia a la censura de CNYT.

Casos de uso principales

• Abrir un Trove y pedir prestado CNYT (colateral en ETH)

• Depositar CNYT en el Stability Pool y ganar ingresos de liquidación e incentivos JIAOZI

• Hacer staking de JIAOZI y recibir ingresos en CNYT/ETH de tarifas de préstamo/redención

• Si CNYT cotiza por debajo del peg, redimir al valor nominal por ETH

Tarifas

Los préstamos y redenciones de CNYT conllevan tarifas únicas:

• Tarifa de préstamo: un porcentaje del monto de CNYT retirado.

• Tarifa de redención: al intercambiar CNYT por ETH, se cobra sobre el ETH recibido por el usuario. La redención es independiente del reembolso de deuda; el reembolso es gratuito. Ambas tarifas dependen de la actividad de redención: cada redención aumenta la tasa base; en periodos sin redenciones, la tasa base se atenúa con el tiempo. El objetivo es elevar tarifas para frenar redenciones puntuales masivas y, tras grandes redenciones, desalentar préstamos nuevos de forma directa. El enfriamiento mantiene bajos los costos para prestatarios y redentores en periodos con pocas redenciones. Los límites y efectos del Modo Recuperación se determinan por el algoritmo del contrato.

¿Cómo se mantiene el peg al CNY?

El rango de estabilidad de precios se asegura mediante dos mecanismos:

• Peg duro:

  • Redimibilidad: 1 CNYT es redimible al valor nominal por 1 CNY equivalente en ETH.

  • Restricción de colateral: una razón mínima 110% y el mecanismo de liquidación proporcionan el límite de seguridad y base para arbitraje.

• Peg suave:

  • Tarifas dinámicas: cuando CNYT cotiza por debajo de 1 CNY, la redención se activa y el costo de acuñación aumenta. Se reduce el atractivo de nueva deuda y se mitiga una caída adicional. Estos mecanismos operan por arbitraje de mercado impulsado por usuarios, manteniendo el precio cerca del valor nominal.

¿Qué es la redención?

La redención es el proceso de intercambiar CNYT por ETH al valor nominal. Es decir, 1 CNYT vale exactamente 1 CNY. Al pagar x CNYT, recibes ETH equivalente a x CNY. Los usuarios pueden redimir CNYT por ETH en cualquier momento. No obstante, el contrato puede cobrar una tarifa sobre el monto redimido. Ejemplo: si la tarifa de redención actual es 1%, el precio de ETH es $500 y redimes 100 CNYT, recibes 0.198 ETH (0.2 ETH − 0.002 ETH). La tasa base considera el monto de redención actual. Para redenciones grandes, esa operación en sí puede afectar la tarifa. La redención es independiente del reembolso de deuda. El reembolso ajusta la deuda o colateral del Trove; la redención no. Generalmente, la tarifa de redención = tasa base × ETH retirado.

¿Cómo se calcula la tasa base?

La tarifa de redención se basa en la variable de estado "tasa base" del contrato. Se actualiza dinámicamente, sube con cada redención y se atenúa con el tiempo desde el último evento de tarifa (redención o emisión de CNYT).

En cada redención:

• La tasa base se atenúa según el tiempo transcurrido desde el último evento de tarifa.

• El aumento de la tasa base es proporcional al porcentaje de CNYT redimido respecto al suministro total.

• Tarifa de redención = tasa base × ETH retirado.

¿El prestatario pierde al ser redimido? ¿Cómo evitarlo?

No hay pérdida neta al redimir un Trove, pero se reduce parte de la posición en ETH. Tras la redención, el Trove incrementa su razón de colateral. La mejor forma de evitar ser redimido es mantener una razón de colateral relativamente alta frente a otros cofres en el sistema. La redención comienza por los cofres más riesgosos (menor razón de colateral).

Tokenomics de JIAOZI

JIAOZI es el token de incentivos del ecosistema CNYT, con suministro total de 100,000,000 (hard cap). Al hacer staking de JIAOZI, recibes proporcionalmente tarifas de préstamo (CNYT) y de redención (ETH) del protocolo. Premia a adoptantes tempranos, usuarios de frontend y LP, impulsando el crecimiento liderado por la comunidad.

Diseño económico y distribución génesis (se acuña y distribuye todo el suministro automáticamente al desplegar el contrato del token):

• 32% (32,000,000): al contrato CommunityIssuance. Distribución algorítmica a depositantes del Stability Pool (usuarios que depositan CNYT) y frontends que impulsan depósitos.

• 1.33% (1,330,000): al contrato de recompensas para LP (Unipool). Para LP de CNYT:ETH en Uniswap V2 (válido sólo por las primeras 6 semanas).

• 12% (12,000,000): para recompensas, hackathones y airdrops. Fomenta participación temprana.

• 54.67% (54,670,000): a una dirección multisig. Bloqueo durante el primer año (sólo se puede transferir a contratos de bloqueo registrados, bloqueo mínimo de 1 año, sin staking en el primer año).

Esta distribución enfatiza la orientación comunitaria: cuanto más temprano participes, mayores recompensas. La distribución algorítmica se acumula automáticamente, garantizando equidad e incentivos.

¿Cómo ganar ingresos?

• Depósito en Stability Pool: deposita CNYT para recibir ingresos de liquidación (ETH) + recompensas JIAOZI del 32% (32,000,000).

• Provisión de liquidez: aporta liquidez al pool CNYT:ETH en Uniswap V2, y recibe recompensas JIAOZI del 1.33% (1,330,000) del suministro total (primeras 6 semanas).

• Staking: haz staking de JIAOZI para recibir distribución de tarifas de préstamo (CNYT) y de redención (ETH).

• Impulso del frontend: opera tu frontend para promover depósitos al Stability Pool y ganar recompensas de CommunityIssuance.

• Participación temprana: participa en hackathones, airdrops y otros programas para obtener del 12% asignado.

¿Qué es el Modo Recuperación?

Se activa cuando la razón de colateral total del sistema (TCR) cae por debajo del 150%. En Modo Recuperación, pueden liquidarse cofres por debajo del TCR (hasta 150% en el peor caso). Se restringen acciones que reduzcan aún más el TCR. Se puede acuñar nuevo CNYT sólo al aumentar la razón de colateral de cofres existentes o al abrir nuevos cofres con razón ≥150%. En general, los cofres existentes sólo pueden reducir su razón de colateral si el TCR supera el 150%. Detalles: https://docs.liquity.org/liquity-v1/faq/recovery-mode

Divulgación de riesgos

CNYT es un sistema sin custodia; todos los tokens enviados al protocolo se custodian y gestionan por algoritmo, sin intervención de individuos u organizaciones. Tus fondos se rigen únicamente por las reglas del contrato inteligente (la arquitectura central proviene de Liquity v1, probada a largo plazo y auditada).

Situaciones que pueden llevar a pérdidas:

• Prestatarios (propietarios de Trove): si la razón de colateral cae por debajo del 110%, el colateral en ETH puede ser liquidado. El CNYT prestado es tuyo, pero el Trove se cierra y el colateral se utiliza para compensar a los depositantes del Stability Pool.

• Depositantes del Stability Pool: tu depósito de CNYT se utiliza para pagar la deuda de liquidación. Normalmente recibes más ETH, pero mantenerlo durante caídas del precio de ETH puede reducir el valor total del depósito.

CNYT no garantiza variación cero. En ciertas condiciones de mercado, puede desviarse levemente del peg. Liquity está respaldado por auditorías rigurosas y operación prolongada, pero no se puede eliminar por completo el riesgo de pérdidas por hackeos o vulnerabilidades desconocidas (ver descargo de responsabilidad).